中國醫藥通路大廠康聯藥業申請第一上市

原文太�，自己看，我先把��放在前面

1.大��台�的最大不同，在於市�大小，所以就�有企�敢於大投�

2.非原���(不�是大�或台�)，都是小媳�，靠原����的屑屑�生，所以毛利是�低的

3.有一�市�，可以��名��小�：既有市�的新成份新�，可以�隔原���名�，但是利��佳，��可以有五到七年(台��洋，友�，美�都有��色彩)，本文的康�就是抓住��契�

4.接下�的挑�是：有�有再一次的契�？如果�有，如何�持�利���？

康�的Adefovir是率先在大�上市，可是旁有GSK同成份��，後有��新成份原��已�上，如何持�企�的成��能？

�察，�察，再�察

除非有明�的公司�展路��(Roadmap)，一切都是�妄

就像台���生技股的�名��，根本就�法���名��的宿命，也�力引�人才改善公司治理，只想上市�售�想�取短期利�，��公司的股��很高？明明�利低又�明�新�可�期，一切全是��一�

PS.台�小型生技公司的有效�利模式，就是���品�完成第一期至第二期�床��，�料被�外��看上，直接��或是授�收取�利金，除此之外，尚�有效生存模式。由於新���失�率高，所以必�私募或市上市集�，以�低自有成本的��。

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2011年4月18日 18:33

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�者�伶雯／台北��

中�大�前三大肝�通路代理商康���（4144）18日正式向�交所�件申�第一上市，�今年以�第3家以第一上市送件的企�，也是�台�海外 企�回台上市的首例；主�券商�基�指出，康���是以大��主要��中心的生技公司，配合政府��段��推�的兆元生技��政策，�著�大的大��品市 �消��力回台�牌，�期���生技��新一波�潮。

康�����人暨�行�李欣是典型台�出生、成�的��人士，曾有20多年在美�、台�、中�大�等地��������品�售的�富� �，2003年自行��成立康���，�即�天津�物研究院合作��治�B型肝炎的�品阿德福�脂（Adefovir,俗�代丁），2005年代丁成功上 市�推�至全大�，迄今��品在大�同�型�品的市�率已�近3成，使康��居中�大�前三大B肝��。

�基�表示，�人社�肝炎罹患比例高，由於目�市���品定位明�，康���的���效�利�率�高，自2005年起�始�利，2010年�收�15.09�元，�後�利3.69�元，每股�後�益5.9元。

�基�指出。中�大�向��用�大�，根�大�南方����研究所(SFDA)��，中��品市���模由2000年1572�元人民�上升到 2009年的6194�元人民�，10年��合年增�率�16.46%，估�2010全年�品市��模�7556�元。�著中�大�市�快速崛起，人民所 得提高、老化快速，��2011年中�大��成�全球第三大�品市�，�次於美�、日本，未��品需求仍�加速成�。

康���表示，�代丁之後，更致力�掘具市��力的�品，利用已建�的�品��平台��特��模式，快速��代丁的成功���展新�。由於中�大 �抽�人口超�3�人，�地民�因呼吸�疾病致死的比率快速攀升，已�定此一目�市�，未���主力放在��呼吸、神�系�相�的新��品，���攻大� �大的�品�需市�，以�展下一��金5年。

此外，由於深耕大�市�且洞悉大�民�之用�需求，康�表示，已�大��尖��企�建立�久合作��，日前台�生技�商更以�股方式�康�建立策略合作��，希望藉由�次上市，未�能�台�知名生技�商�手建立�岸三地的生技合作平台。